2月15日港股迎来主板上市养老第一股松龄护老集团(01989)上市，高开后震荡，截止收盘大涨33.33%，报0.92港元。该股以每0.69港元价发行。

　　松龄护老集团是香港的长者安老院舍运营商，提供全面的安老服务。该集团自1989年成立第一家护理安老院以来，截至1月17日，共拥有9家护理安老院，供应1218个安老院舍宿位。

　　本文资料来源松龄护老集团相关公开资料，小编精选出相关重点内容供大陆养老产业相关从业者参考借鉴。主要内容包括松龄护老的业务模式、服务内容、设施设备、客户构成、员工配比、各项成本分析等。(注，文章以第一人称方式，“我们”代表松龄护老集团。)

护理安老院

　　我们经营的九间护理安老院网络遍布香港五个地区，提供1,218 个安老院舍宿位。我们大部分护理安老院均位于邻近地铁站的黄金地段，且邻近公共交通枢纽、购物广场或住宅区。我们的现有护理安老院以「松龄护老集团」的品牌经营，包括松龄护理安老院、松龄(德丰)护老中心、新松龄护老中心、松晖护老中心、松龄(万年)护老中心、松龄康辉护老中心(前称为康辉护老中心)、松龄(利富)护老中心、松龄(保德)护老中心及松龄(保德)护老中心分院。可能收购事项(倘落实)完成后，我们将透过目标公司在荃湾营运一间护理安老院。

　　以下载列于最后实际可行日期我们在香港现有的九间护理安老院、根据松龄雅苑发展计划待落成的松龄雅苑及可能收购事项(倘落实)完成后由我们营运的护理安老院的位置图：

业务模式

　　我们为护理安老院运营商，为长者提供安老服务。我们的业务重点是针对入住我们护理安老院长者院友的需要而提供优质、全方位的安老服务，包括提供住宿、专业护理及照料服务、营养管理、医疗服务、物理治疗服务、心理及社会关怀及个人护理计划。于业绩记录期间，本集团客户主要可分为三类，即：

　　(i)社会福利署，我们与社会福利署订立合同安排，据此，社会福利署根据改善买位计划向本集团购买安老院舍宿位;

　　(ii) 自行全数支付住宿款项的个人客户，以及根据改善买位计划获津贴惟须向我们支付不获津贴部分的客户;

　　(iii)向本集团购买安老院舍宿位的公立医院。

　　本集团的终端客户全部均为个人客户。

　　下表载列于最后实际可行日期我们安老院舍宿位的若干主要资料：

　　附注：

　　(1) 于最后实际可行日期，三名技术人员及12名管理人员并不计入上表员工总数。

　　(2) 于最后实际可行日期，社会福利署根据改善买位计划购买的香港岛及九龙私人护理安老院甲一级安老院舍宿位应付每月住宿费12,416港元包括(i)社会福利署应付每月基本费用10,709港元及(ii)院友应付月费1,707港元。就社会福利署根据改善买位计划购买的新界私人护理安老院甲一级安老院舍宿位而言，应付每月住宿费11,853港元包括 (i)社会福利署应付每月基本费用10,146港元及 (ii)院友应付月费 1,707港元。就社会福利署根据改善买位计划购买的九龙私人护理安老院甲二级安老院舍宿位而言，于最后实际可行日期，应付每月住宿费为9,858港元，包括(i)社会福利署应付每月基本费用8,255港元及(ii)院友应付月费1,603港元。(3) 申请将该等护理安老院由甲二级升级至甲一级已于2016年11月30日获有条件批准，而升级预期于2017年第四季完成。

　　我们每间护理安老院包括(i)护理部，由护士、保健员及护理员协助院友日常活动; (ii) 物理治疗部，由物理治疗师及其助理组成，为院友提供物理治疗服务;(iii) 社工部，由社工对院友进行评估、提供支持性辅导及进行团体治疗;及(iv)基础设施及设备管理部，主要包括提供配套服务的辅助人员及提供支持服务的厨师。彼等均由我们的护理安老院主管监督。

　　我们的收益乃产生自 (i)提供安老院舍服务，例如住宿、专业护理及照料服务、营养管理、医疗服务、物理治疗服务、心理及社会关怀及个人护理计划及(ii)销售安老院相关货品及提供医疗保健服务，包括按我们院友的需要向其销售尿片、营养奶、医用手套、饲奶袋及酸碱度试纸以及于我们的物理治疗诊所向门诊个人客户提供物理治疗服务。下表载列本集团所提供各服务类别产生的收益及其占总收益百分比：

　　附注： 本集团经营及管理一间物理治疗诊所，向以下人士提供物理治疗服务：(i)门诊个人客户;及(ii)我们护理安老院的院友。于整个业绩记录期间内，来自于我们的物理治疗诊所向门诊个人客户提供物理治疗服务的收益分别约为0.2百万港元、0 .1百万港元、0 .1百万港元及0 .03百万港元，分别占总收益约 0 .1%、0 .06%、0 .05% 及 0 .05%。

　　下表载列我们护理安老院的最近表现：

　　附注：

　　(1)每月入住率乃以月底已入院的平均床位数目除以我们护理安老院相关月底所提供的床位数目计算。年╱期内平均每月入住率乃以每月入住率之和除以年╱期内所有月份计算。截至2014年 3月 31日止年度，社会福利署于改善买位计划下向本集团购买的安老院舍宿位总数从718个增加至 2014年 3月 31日的 747 个。

　　(2)社会福利署根据改善买位计划购买的安老院舍宿位的每月住宿费乃以以下方式计算：(i)社会福利署根据改善买位计划承诺在有关月份支付基本费用产生的每月总收益;及(ii)院友根据改善买位计划在有关月份支付每月住宿费产生的每月总收益，该等总额除以根据改善买位计划在有关月份的安老院舍宿位的实际数量。社会福利署于年╱期内根据改善买位计划购买的宿位的平均每月住宿费是按社会福利署根据改善买位计划购买的宿位每月住宿费总额除以于年╱期内月数计算。

　　(3)个人客户购买的安老院舍宿位的每月住宿费等于个人客户在有关月份购买的安老院舍宿位产生的总收益除以个人客户在有关月份购买的安老院舍宿位数量。个人客户于年╱期内购买的宿位的平均每月住宿费是按个人客户购买的安老院舍宿位的每月住宿费总额除以于年╱期内月数计算。

　　下表载列于业绩记录期间我们护理安老院平均每月入住率的详情：

　　附注：(1)每月入住率乃以月底已入院的床位数目除以我们护理安老院相关月底所提供的床位总数计算。年╱期内平均每月入住率乃以每月入住率之和除以年╱期内所有月份计算。

　　(2)松龄(德丰)护老中心的个人客户平均每月入住率由截至2015年3月31日止年度的约54.7%增加至截至2016 年 3 月 31 日止年度的约 75 .0%，并进一步增加至截至 2016 年 7 月 31 日止四个月约 87 .5%，主要由于于截至2015年3月31日止全年直至2015年11月进行的翻新工程于2015年11月中止。

　　(3)松龄(保德)护老中心分院的个人客户平均每月入住率由截至2015年3月31日止年度的约89.5%减少至截至2016年3月31日止年度的约81.9%，并进一步减少至截至2016年7月31日止四个月约78.6%，主要由于基于松龄(保德)护老中心邻近松龄(保德)护老中心分院，客户倾向拥有相对更多设施松龄(保德)护老中心。

　　下表载列我们在香港每间护理安老院于最后实际可行日期的详情：

　　附注：

　　(1)于2016年11月30日，社会福利署有条件批准松龄护理安老院将其现有甲二级升级至甲一级的申请。预期2017年第四季，其安老宿位总数将由 124个减少至 104个，而其改善买位计划项下安老宿位数目将由83个减少至 72个，以符合《安老院规例》项下甲一级每名院友的最低净楼面面积规定。

　　(2)于2016年11月30日，社会福利署有条件批准松龄(德丰)护老中心将其现有甲二级升级至甲一级的申请。预期2017年第四季，其安老宿位总数将由 105个减少至 88个，而其改善买位计划项下安老宿位数目将由73个减少至 61个，以符合《安老院规例》项下甲一级每名院友的最低净楼面面积规定。

　　(3)于2016年11月30日，社会福利署有条件批准松晖护老中心将其现有甲二级升级至甲一级的申请。预期 2017年第四季，其安老宿位总数将由84个减少至 71个，而其改善买位计划项下安老宿位数目将维持于 43个，以符合《安老院规例》项下甲一级每名院友的最低净楼面面积规定。

　　(4)保德护老中心接获一封日期为2016年11月30日的函件，内容有关提早终止。为应对提早终止，我们已于2017年 1月 4日就可能收购目标公司(香港一间现有护理安老院的持牌人)订立无法律约束力的谅解备忘录。

　　(5)雇员类别及人数仅包括每间护理安老院的全职或兼职雇员，并不包括来自职业介绍所的人员如护理员、保健员及物理治疗师。于最后实际可行日期，我们所有护理安老院已遵守《安老院规例》、《安老院实务守则》及改善买位计划协议项下员工规定。由于预计升级，我们将需要额外员工(例如注册╱登记护士及物理治疗师)，以达至改善买位计划项下甲一级的员工要求。为此，我们将按需要调派足够员工。

服务及销售

　　我们的九间护理安老院网络提供合共1,218个级别、规模及配置不一的院舍宿位。我们的收益主要来自(i)提供安老院舍服务;及 (ii)销售安老院相关货品。

　　提供安老院舍服务

　　提供住处

　　我们现有的护理安老院提供四种安老院舍宿位，即附设洗手间的高级单人房(「高级单人房」)、并无附设洗手间的单人房(「单人房」)、双人房(「双人房」)及容纳最多13张床位的多人房(「多人房」)。我们已于每间睡房安装基本设施，包括但不限于床、衣柜及平安钟。我们每日为院友提供五次用餐，亦提供淋浴设施等基本设施。我们的部分护理安老院提供其他设施，如理发室、中央药房、感官治疗室、物理治疗室及电影院。

　　下表载列于最后实际可行日期与我们护理安老院房间有关的若干资料：

　　附注： 由于预计升级，预期该等护理安老院可提供的安老宿位总数将减少至分别104个、88个及71个，以符合《安老院规例》项下甲一级每名院友的最低净楼面面积规定。

　　下表载列于业绩记录期间就我们每间护理安老院而言，改善买位计划下个人客户的安老院舍宿位的平均每月住宿费以及安老院舍宿位平均每月住宿费范围：

专业护理及照料服务

　　根据改善买位计划，我们须就(其中包括)每间护理安老院的注册╱登记护士、保健员及护理员遵守人手要求。我们护士、保健员及护理员的主要职责概述如下：

　　• 护士。我们的护士负责监察及监控保健员、护理员及辅助人员的表现。主要职责包括确保院友获得适当的医疗护理及治疗、提供及保存院友医疗和健康记录、监督日常照料服务的处理、安排医疗预约跟进及住院、处理事故、疾病及其他事件(如院友失踪)，及为院友提供急救。我们的护士亦负责用药管理，包括贮存、准备、检查及派药、定期处置过期及废弃药物，以及药物记录及其他床边护理;

　　• 保健员。主要职责包括协助护士为院友提供医疗及照料服务、协助护士处理急救(倘该等护理员拥有急救牌)及事故、在护理员的协助下带领做运动及阅读新闻等活动、在护理员的协助下派餐、药物管理、定期处置过期及废弃药物、不时就急救箱及救护用品进行盘点等;

　　• 护理员。主要职责包括照顾院友的日常活动，如个人卫生、饮食及协助院友转换休息姿势、按护士或保健员的指示实行照料服务计划、陪伴院友接受医疗跟进及巡房。

　　向每名院友提供的照料服务程度因其自理能力及健康状况而异。下表概述向院友所提供一般护理及照料服务的日常工作。

　　其他护理及照料服务乃按需要全日提供，如换尿片及协助院友转换床上姿势。我们亦按要求或收取额外费用而提供其他护理及照料服务，如陪伴院友接受医疗跟进及提供每年检查。

　　营养管理

　　我们亦通过实施膳食计划管理院友的日常饮食。我们的餐单设计旨在为院友提供均衡饮食，并考虑到院友咀嚼和消化的能力及喜好。至于有特殊需要的院友，我们将为该等院友设计合适的餐单(如适用于患糖尿病的院友、低钠食物及低脂肪食物)。我们设计的餐单经我们委聘的营养师检视并批准。此外，我们亦透过观察院友的饮食情况并每日记录院友的膳食，密切监控院友的营养状况。我们亦定期评估院友的体重变化及身体质量指数。倘出现异常波动或结果，我们将转介予我们所委聘的营养师及医生以采取跟进行动。

　　医疗服务

　　我们为护理安老院的院友提供医疗服务。举例而言，我们已与两名到诊医生(拥有香港医务委员会注册资格的医生)订立服务合约。到诊医生定期每周一至两次到访我们的护理安老院，为院友提供诊症及例行检查。我们亦安排有关老年病科外展医生及精神科外展医生定期到访若干安老院的安排，为院友提供诊症及例行身体检查。每间护理安老院均配备医疗器械，如血压计、血糖计、红外温度计、血氧仪及氧气樽。就若干安老院而言，我们亦有膀胱扫描仪及电子吞咽刺激仪，让医生能够为院友提供医疗服务。

　　我们设有内部指引，订明执行相关医生处方的程序，以致院友能接受适当治疗，以及处理药物的程序，从而避免意外服用。

　　物理治疗服务

　　根据改善买位计划的人手要求，我们在所有甲一级护理安老院均提供由内部物理治疗师及物理治疗助理进行的物理治疗。我们亦在甲二级护理安老院提供自愿性质的物理治疗。按要求及倘物理治疗师的工时有余，我们的院友可透过服务收费选择进行一对一的物理治疗咨询。我们的物理治疗室及现有设施为院友提供一个舒适个人的环境以接受治疗。

物理治疗室

　　心理及社交服务

　　我们旨在提供一个能鼓励院友在各方面建立健康生活方式的环境，以促进彼等维持身心与精神的健康。我们的护理安老院定期安排不同种类╱模式的活动，以满足院友的社交及娱乐需要，并促进院友之间的人际关系。该等活动包括举办生日派对、庆祝传统节日、艺术及工艺课程、麻雀耍乐、种植、中国戏曲班及电影欣赏。我们的护理安老院亦透过鼓励院友参与粤剧演出、声乐班及一日游，鼓励院友追求自己的兴趣并保持与社会联系。我们的社工于有需要时向院友提供心理辅导，并为院友安排生死教育。我们的目标不仅为院友的日常生活提供协助，更给予彼等一个快乐称心的环境。

　　个人护理计划

　　我们为每名院友制定个人护理计划，主要包括四个阶段，即(i)健康状况评估;(ii)完成评效;(iii)制定个人护理计划;及(iv)中期评估成效。

　　(i) 健康状况初步评估

　　于入住24小时内，我们的护士、物理治疗师及╱或社工进行初步评估，以识别院友的直接照料需要(如营养、药物)及主要风险(如过敏史、吞咽难度、跌倒、擅自离开护理安老院)。院友或其亲属亦提供院友的健康报告，如病历、体检报告作参考。

　　(ii) 完成评核

　　于入住七日内，我们亦得知院友的习惯及喜好(如种族、宗教、文化背景)以及来自其家人和小区的支持，并完成我们对院友的评估及评核。

　　(iii) 于入住一个月内制定个人护理计划

　　在我们完成制定个人护理计划之前，我们安排合资格员工与院友家人会面，以加强院友、其家人与本集团之间的沟通，并确保各人均理解院友将会接受的个人护理计划。

　　个人护理计划的范畴乃根据院友的自理程度及能力而定，可能涵盖如饮食护理、排泄情况、活动能力、皮肤状况、特殊护理、善终关怀、认知、情感及行为模式等方面。于入住一个月内，我们经考虑每名院友的健康状况评估及与其家人会面的情况后完成制定彼等的个人护理计划。

　　(iv) 中期评估成效

　　一般而言，我们每六个月评估个人护理计划的成效，并跟进院友的需要、因应彼等的需要设定目标，并制定方法以满足其需要或解决任何问题。倘在实行个人护理计划期间出现异常问题，院友可考虑寻求我们所委聘的出诊医务人员或其他出诊医生的意见或会见其他医生或专业人士。

　　销售安老院相关货品

　　我们的护理安老院亦向院友出售安老院相关货品，包括但不限于尿片、营养奶、医用手套、饲奶袋及酸碱度试纸。该等货品乃按需要出售予我们的院友。

入住客户构成

　　一般简介

　　我们的护理安老院共有1,139名院友，其中6 .3%为60至69岁，15 .0% 为 70 至 79 岁，46 .8% 为 80 至 89 岁，30 .0% 为 90 至 99 岁及 1 .9% 为 100 岁或以上。我们院友主要包括失禁及╱或需要轮椅辅助及╱或安全约束物品及╱或辅助喂食者。我们部分院友患有慢性疾病，如糖尿病、高血压、脑退化及╱或脑血管疾病。于最后实际可行日期，就我们护士及╱或保健员根据巴氏量指数评估的1,139名院友而言，7 .1%被评定为完全独立、22 .4%被评定为轻度依赖、27 .1%被评估为中度依赖、43 .4%被评估为严重依赖。

　　居留时间

　　我们各院友平均在我们的护理安老院居住4 .1年。截至 2016年 3月 31日止三个年度及截至2016年 7月 31日止四个月，于各年度╱期间末我们逝世的院友数目占院友总数的百分比分别约为 15 .4%、21 .7%、19 .2%及 5 .4%。

　　我们的客户

　　于业绩记录期间，本集团客户主要可分为三类，即：(i)社会福利署，我们与社会福利署订立合同安排，据此，社会福利署根据改善买位计划向本集团购买安老院舍宿位; (ii) 自行全数支付住宿款项的个人客户，以及根据改善买位计划获津贴惟须向我们支付不获津贴部分的客户;及(iii)向本集团购买安老院舍宿位的公立医院。本集团的终端客户全部均为个人客户。截至2016年3月 31日止三个年度及截至2016年 7月 31日止四个月，来自我们五大客户的收益分别为约70.8百万港元、83 .7百万港元、87 .8百万港元及 30 .1百万港元，占我们总收益分别约47.8%、51 .1%、50 .8%及 50 .7%。

经营业绩

　　下表概述于业绩记录期间的综合损益表。

　　综合损益表经选定项目之描述

　　持续经营业务

　　收益

　　于业绩记录期间，我们于香港(i)提供安老院舍服务;及(ii)销售安老院相关货品及提供医疗保健服务而产生收益。我们于业绩记录期间提供安老院舍服务所得收益来自在香港提供(其中包括)住宿、专业护理及照料服务、营养管理、医疗服务、心理及社会关怀及个人护理计划。我们于业绩记录期间销售安老院相关货品及提供医疗保健服务所得收益乃产生自按需要向院友销售(包括但不限于)尿片、营养奶、医用手套、饲奶袋及酸碱度试纸以及于我们的物理治疗诊所向散客提供物理治疗服务。于业绩记录期间，我们所有收益均于香港产生。

　　下表载列于所示期间我们来自提供安老院舍服务及销售安老院相关货品及提供医疗保健服务的收益明细：

　　附注：该收益产生自社会福利署根据改善买位计划支付的基本费及参与改善买位计划的院友支付的每月住宿费。

　　提供安老院舍服务

　　于业绩记录期间，本集团客户主要可分为三类，即(i)社会福利署，我们与社会福利署订立合同安排，据此，社会福利署根据改善买位计划向本集团购买安老院舍宿位; (ii) 自行全数支付住宿费的个人客户，以及根据改善买位计划获社会福利署津贴惟须自行支付不获津贴部分的客户;及(iii)向本集团购买安老院舍宿位的公立医院。于最后实际可行日期，根据改善买位计划，我们的六间护理安老院被列为甲一级，而我们的三间护理安老院则被列为甲二级。于业绩记录期间及直至最后实际可行日期，根据改善买位计划，社会福利署已购买我们1,218个安老院舍宿位中的高达747个。改善买位计划的参与者受社会福利署部分资助。截至2016年 3月 31日止三个年度及截至2016年 7月 31日止四个月，社会福利署就根据改善买位计划报名入住的院友应付的每月基本费用(i)就位于香港及九龙的甲一级护理安老院而言分别为8,770港元、9,978港元、10,427 港元及 10,709 港元;(ii) 就位于新界的甲一级护理安老院而言分别为 8,047 港元、9,454 港元、9,879 港元及 10,146 港元;及 (iii) 就位于香港或九龙的甲二级护理安老院而言分别为6,577港元、7,692港元、8,038港元及 8,255港元。根据改善买位计划报名入住的院友须支付每月住宿费，于业绩记录期间就甲一级护理安老院而言为1,707港元，就甲二级护理安老院而言为1,603港元。截至 2016年 3月 31日止三个年度及截至2016年 7月 31日止四个月，社会福利署根据改善买位计划支付的基本费及参加改善买位计划的院友支付的每月住宿费产生的收益分别约占我们总收益的57.1%、59.5%、58.6%及58.3%。个人客户购买的安老宿位产生的收益分别约占我们截至 2016 年 3 月 31 日止三个年度及截至2016年7月31日止四个月的总收益的7.4%、25.4%、26.0%及27.2%。

　　公立医院购买的安老宿位产生的收益分别约占我们截至2016年3月31日止三个年度及截至2016年7月31日止四个月的总收益的零、0.3%、0.4%及0.5%。下表载列按改善买位计划下安老院等级划分的来自提供安老院舍服务的收益明细。

　　销售安老院相关货品及提供医疗保健服务

　　于业绩记录期间来自销售安老院相关货品及提供医疗保健服务的收益指向我们的院友销售货品，包括但不限于尿片、营养奶、医用手套、饲奶袋及酸碱度试纸以及向散客提供物理治疗服务。下表载列于所示期间每名院友就安老院相关货品的平均支出明细：

　　我们于截至2016年 3月 31日止三个年度及截至 2016年 7月 31日止四个月来自销售安老院相关货品及提供医疗保健服务的收益分别为22.9百万港元、24.3百万港元及 25.8 百万港元及8.3 百万港元，分别约占我们相应年度╱期间总收益的 15.5%、14.8%、 15.0% 及 14.0%。

　　其他收入及收益

　　下表载列于所示期间我们其他收入及收益的组成部分：

　　我们的其他收入主要包括利息收入、股息收入及租金收入。利息收入指就债券及普通银行存款所收取之收入。股息收入指来自证券投资之收入。租金收入指来自根据经营租约向第三方租赁若干停车场及住宅单位所收取之收入。

　　我们持有各类金融资产，包括可供出售投资及按公平值计入损益之金融资产。出售可供出售投资的收益主要指出售非上市单位信托基金的已变现收益。出售按公平值计入损益之金融资产净收益主要指就出售上市股权投资的已变现收益。投资物业的公平值收益净额指作租赁用的若干停车场及住宅单位的公平值变动的收益净额。按公平值计入损益之金融资产的公平值收益净额指上市股权投资、保险资产及结构性金融产品的公平值变动的收益。出售分类为持作出售的非流动资产之收益主要指出售本集团持有的一项物业之收益。

　　折旧

　　我们的折旧指物业、厂房及设备的折旧开支，其中包括租赁物业装修、家俬、装置及其他设备、汽车、土地和楼宇。截至2016年 3月 31日止三个年度及截至2016年 7月 31日止四个月，我们的折旧分别约为11.2百万港元、8.6百万港元、8.7百万港元及 2.7百万港元，分别约占我们于该等年度╱期间收益的 7.5%、5.3%、5.0%及 4.5%。

　　员工成本

　　下表载列于所示期间我们员工成本的组成部分：

　　员工成本为我们经营开支的最大组成部分。我们的员工成本包括薪金及福利，包括应付我们所有雇员的工资、薪金、花红、退休福利成本及其他津贴以及福利。截至2016年 3 月 31 日止三个年度及截至 2016 年 7 月 31 日止四个月，我们的员工成本分别约为67.0百万港元、72.5百万港元、76.2百万港元及 24.3百万港元，占我们于相应年度╱期间的收益约45.3%、44.3%、44.1%及 41.0%。于业绩记录期间，截至2016年 3月 31日止三个年度及截至2016年7月31日止四个月，我们于我们的合资格中心为患有脑退化症或需要疗养的院友聘用专业人士而根据照顾认知障碍症患者补助金向香港政府收取的政府补贴分别约为9.6百万港元、8.0百万港元、9.2百万港元及3.4百万港元。我们于截至 2014年 3月 31日止年度的合资格员工成本产生后收取政府补贴，因此该等政府补贴于2014年 3月 31日入账列为应收款项。然而，我们于截至2016年 3月 31日止两年及截至 2016年 7月 31日止四个月的合资格员工成本产生前已就该等中心从香港政府收取政府补贴，因此该等款项于动用前在2015年 3月 31日、2016年 3月 31日及 2016年 7月 31 日入账列作流动负债。任何未动用款项均已退还予香港政府。因此，于业绩记录期间我们的所有政府补贴于动用时入账列作员工成本扣减。概无与该等政府补贴有关的条件或或然事项。于 2014年、2015年及 2016年 3月 31日以及 2016年 7月 31日我们的员工数目(不包括技术人员、行政及管理层雇员数目)分别为445人、423人、442人及436人。

　　物业租金及相关开支

　　我们的物业租金及相关开支主要指我们其中四间护理安老院及松龄(德丰)护老中心第三层一部分经营所在租赁物业的经营租赁项下租金付款。物业租金及相关开支为我们经营开支的第二大组成部分。截至 2016年 3月 31日止三个年度及截至 2016年 7月 31 日止四个月，物业租金及相关开支分别约为 13.9 百万港元、15.8 百万港元、16.6 百万港元及5.7百万港元，分别约占我们于该等年度╱期间收益的9.4%、9.7%、9.6%及9.7%。截至 2016年 3月 31日止三个年度及截至 2016年 7月 31日止四个月，我们两间现有护理安老院及松龄(德丰)护老中心第三层一部分的租约须受固定租金安排所限，而两间护理安老院的租约须受或然租金安排所限。在每月营业额超过特定金额的情况下，两间护理安老院须受或然租金安排所限的租约下的月租乃按每月营业额固定百分比10%计算。我们于业绩记录期间的或然租金并无任何变动。

　　我们现有护理安老院的租约的初步租期一般为二至五年，除松龄雅苑租赁协议为期六年外。根据我们现有的租赁协议，有重续选择权以供我们酌情选择于到期后自动重续有关租期。为维持我们安老院的营运，我们一般于租期结束前六至八个月与我们的出租人开展续租的磋商。于业绩记录期间，我们现有的租赁物业并未出现任何未能重续租期的情况。

　　我们概无现有护理安老院租约于2017年 3月 31日或之前届满。由于经营历史悠久，我们的董事预期在续租方面不会遇到任何重大困难。

　　食品及饮品成本

　　我们的食品及饮品成本主要指我们于经营护理安老院时为院友提供膳食所用的所有食材及饮品的成本。我们于截至2016年 3月 31日止三个年度及截至 2016年 7月 31日止四个月的食品及饮品成本分别约为7.8百万港元、8.3百万港元、8.5百万港元及 2.7百万港元，分别约占我们于该等年度╱期间收益的5.3%、5.0%、4.9%及 4.6%。

　　公用事业开支

　　我们的公用事业开支主要指我们护理安老院及办公室的水电成本总额。我们于截至2016年3月 31日止三个年度及截至 2016年 7月 31日止四个月的公用事业开支分别约为6.2百万港元、6.9百万港元、7.1百万港元及2.9百万港元，分别约占我们于该等年度╱期间收益的4.2%、4.2%、4.1%及 4.9%。

　　供应及消耗品

　　我们的供应及消耗品指经营所用的所有医疗消耗品的成本。截至 2016年 3月 31日止三个年度及截至 2016年 7月 31日止四个月，我们的供应及消耗品分别约为5.4百万港元、5.5百万港元、5.6百万港元及 1.8百万港元，占我们于该等年度╱期间收益约3.6%、3.3%、3.3% 及3.1%。

　　其他经营开支

　　下表载列于所示期间的其他经营开支明细。

　　附注： 其他主要包括护送费用、银行收费、计算机开支、电话及网络开支。

　　我们于截至2016年 3月 31日止三个年度及截至 2016年 7月 31日止四个月的其他经营开支分别约为10.9百万港元、16.1百万港元、11.9百万港元及 4.3百万港元，分别约占我们于该等年度╱期间收益的7.4%、9.8%、6.9%及 7.3%。

　　其他经营开支主要包括取得额外劳动力以解决暂时劳工短缺的医疗专业费用、保险、主要就我们安老院的清洁开支、法律及专业费用、审计费用及其他。

　　于业绩记录期间，我们委聘四间独立职业介绍中介公司及一间关连职业介绍中介公司以物色我们所需的人力(包括物理治疗师、护理员及保健员)，从而通过取得额外劳动力解决暂时劳工短缺而优化我们在人力资源方面的行政成本。截至2016年 3月 31日止三个年度及截至2016年 7月 31日止四个月，我们的关连人士应占我们产生的医疗专业费用分别约为0.2百万港元、1.8百万港元、0.4百万港元及零。

　　其他开支

　　下表载列于所示期间其他开支的明细。

　　其他开支主要包括投资物业及按公平值计入损益之金融资产的公平值亏损净额、出售可供出售投资之亏损、出售投资物业之亏损净额、分类为持作出售的出售组别减值亏损及印花税。

　　我们持有若干类别的金融资产，包括可供出售投资及按公平值计入损益的金融资产。出售可供出售投资的亏损主要指出售未上市单位信托基金的已变现亏损。出售按公平值计入损益的金融资产之亏损主要指出售上市股权投资的已变现亏损。出售投资物业的亏损净额指出售我们若干投资物业的亏损净额。投资物业的公平值亏损净额指我们若干停车场及出租住宅单位公平值变动的亏损净额。按公平值计入损益的金融资产公平值亏损净额指我们上市股权投资、保险资产及结构性金融产品的公平值变动亏损净额。截至2016年 3月 31日止年度分类为持作出售的出售组别减值亏损指出售组别持有物业的账面值因市况而超过有关物业于2016年 3月 31日的公平值之金额。截至2016 年 7 月 31 日止四个月产生的印花税 0.9 百万港元指因重组而进行股份转让而支付的印花税。

　　财务成本

　　我们的财务成本指银行贷款、银行透支及融资租赁的利息开支。于截至2016年 3月 31日止三个年度及截至2016年 7月 31日止四个月的财务成本分别约为5.9百万港元、 5.7 百万港元、4.8 百万港元及 1.3 百万港元。下表载列于所示期间财务成本的明细：

　　于2016 年 7 月 31 日，我们的银行贷款、银行透支及融资租赁应付款项分别约为194.7 百万港元、0.1百万港元及零。融资租赁指若干汽车租赁。

　　所得税开支

　　于业绩记录期间，我们在香港的业务营运须按香港估计应课税溢利之16.5%缴纳香港利得税，且我们并无来自其他司法权区的税务责任。有关详情，请参阅本文件附录一会计师报告附注10。截至 2016年 3月 31日止三个年度及截至2016年 7月 31日止四个 月，我 们的 香 港 业 务 的 实 际 税 率 分 别 约 为 19.2%、12.1%、17.0%及 15.1%。截 至 2015 年 3 月 31 日止年度似乎低的实际税率约 12.1% 乃主要由于主要由投资物业公平值收益净额及股息收入产生毋须课税收入约2.0百万港元的税务影响。截至2016年 7月 31日止四个月的实际税率相对较低，约为15.1%，主要由于毋须课税收入约8.6百万港元的税务影响，主要来自出售分类为持作出售的非流动资产之收益。于业绩记录期间及直至最后实际可行日期，我们履行税务责任及并无任何税务纠纷。

　　已终止经营业务

　　来自已终止经营业务的溢利指我们于香港经营及管理医疗诊所及中医诊所产生的溢利。于2016年 8月 19日，出售启亨及 Added Twist(该等公司分别从事医疗诊所及中医诊所的经营及管理)的事项分别已告完成。出售的原因为将本集团经营的其他业务与我们的主要业务区分。因此，我们于业绩记录期间进行的医疗诊所及中医诊所经营及管理业务已被重新分类为已终止经营业务，以提供更为适当的呈列。已就相应过往年度作出相同调整。重新分类对本集团整体业绩并无影响。于截至2016年 3月 31日止三个年度及截至2016年7月31日止四个月，我们来自已终止经营业务的溢利分别约为0.9百万港元、1.8百万港元、1.4百万港元及 1.0百万港元。其后本集团已于 2016年 8月完成出售启亨及 Added Twist。