10月11日,中央全面深化改革领导小组第二十八次会议审议通过了《关于全面放开养老服务市场提升养老服务质量的若干意见》,提出降低准入门槛,引导社会资本进入养老服务业。 10月12日,由全国老龄办、国家发展改革委、国土资源部、住房和城乡建设部等25个部委共同制定的《关于推进老年宜居环境建设的指导意见》发布,文件强调老年宜居环境的建设应该是“标配”,而不是“高配”。加强老年宜居环境建设要充分考虑老年人身心特点,满足老年人的使用需求,增强老年人幸福感、获得感,提升老年人生活生命质量。

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　　投资要点

　　伴随着商业模式的持续探索,《意见》有望撬动大规模社会资本进入养老服务产业,并促进行业迅速发展,打开万亿市场空间。

　　人口红利即将消失,老龄化加速推进已成为不争的事实。根据全国老龄工作委员会预测中国老年产业的规模到2020和2030年分别将达到5万亿和22万亿。未来10-15年将是养老产业快速发展的黄金时代。

　　养老服务业中居家养老将成为主流形态,上门护理服务需求量高,互联网“智慧养老”发展有助于提高有限专业人员对庞大老年人群的覆盖。机构养老主要服务于75岁以上失能老人,根据国务院2013年拟定的目标,2020年机构养老市场规模将达到每年7500亿元。另外三甲医院很难有资源和养老产业对接,二级医院和逐渐发展壮大的民营医院有望在“医养结合”模式上有所作为。

　　已有多家上市公司介入养老产业的物业开发投资、医疗服务、后勤服务、医药和器械等产业链环节,但多数还在初期探索阶段,尤以原处在产能过剩行业的制造业及房地产公司被动转型居多。所以,在前期提出转型目标和进行初步并购带来的亢奋过后,如何构建盈利模式值得持续跟踪。我们重点关注的标的有:双箭股份、湖南发展、南京新百、凤凰股份、悦心健康、宜华健康、新华锦。